A világ legrégebbi tőzsde, New York, 225 éves. Abban a távoli 1792-ben alapítói - két tucat kereskedő - megállapodtak, hogy időről időre találkoznak, hogy közösen megoldják a közös pénzügyi kérdéseket. Meleg időben - a nyár alatt, az esőben - a kocsmában. Ezután meghatározták az értékpapírokkal kapcsolatos játékszabályokat és a jutalékok levonásának elvét. Két évszázaddal később gyakorlatilag nem változtak.
Az állam szabályozza
A csere képes tönkretenni az egyiket, a másik pedig milliomos lesz. Ki szerencsés? Inkább az, hogy mennyire hozzáértő lesz a részvényes alkalmazott - az értékpapír-piac hivatásos résztvevője. Ez a részvények vagy devizamegtakarítások tulajdonosának megbízottja, aki kezeli az ügyfél vagyonát. Azok a jogi személyek, amelyek engedélyt szereztek egy vagy több tevékenységi típusra, jogosultak piaci ügyleteket folytatni: értékpapírok kezelésére, forgalmazásra, letétkezelésre vagy brókerekre. Az oldal sikeres működésének általános irányítását az ajánlattevők támogatják.
A csere végrehajtását az állam szabályozza. 1996-ban az Orosz Föderációban közzétették az értékpapír-piaci szövetségi törvényt - 39 szövetségi törvényt. Meghatározza azt a struktúrát, amely engedélyt ad ki a pályázók számára a kereskedési területen történő tevékenységek végzésére. Az értékpapír-piac szövetségi végrehajtó hatóságává váltak. Az engedélyek önálló kiadása mellett a meghatalmazás alapján meghatalmazott személyeket is kinevezhet, akik ugyanolyan jogosultsággal bocsátják ki az engedélyeket, mint a szülő testület. A fő felépítés és megbízói felügyelik az értékpapír-piaci szereplőket. Ha megsértik a törvényeket, az engedélyeket visszavonják.
Engedélyezett és tiltott kombinációk
A rendszeres cserejátékosok sokféle és rendkívül szükséges információval rendelkeznek munkájukhoz, amelyek befolyásolhatják a piaci hangulatot. A jelenlegi árajánlatok mellett képeseknek kell lenniük előre jelezni a növekedést vagy hanyatlást a közeljövőben, hogy megértsék a vásárlást vagy eladást, hogy jövedelmet biztosítsanak ügyfeleiknek, és maguknak - tőle járó jutalmat. A pénzügyi piaci tanácsadó gyakorlatában általában több csereszakmát kombinál. Bróker egyszerre kereskedő lehet. Ezen felül joga van a letétkezelési tevékenységeket az értékpapírkezeléssel kombinálni. A tevékenységek e négy típusának mindegyikéhez megfelelő engedéllyel kell rendelkeznie. A fenti kombinációk mellett megengedett az elszámolási pozíció letétkezelővel történő végrehajtása. Ezenkívül a 39. szövetségi törvény lehetővé teszi a kereskedés és elszámolás szervezőjének egyidejű licencét.
De a részvényesek közötti összeférhetetlenség elkerülése érdekében a törvény tiltja a tőzsdén végzett bizonyos típusú tevékenységek párhuzamos folytatását. Tartalmaz egy olyan műveletet is, amelyeket nem hajthatnak végre olyan szakemberek, akik egyszerre több licencgel rendelkeznek. Így joga van értékpapír-kezelési tevékenységeket végezni a letétkezeléssel vagy az elszámolással egyidejűleg, de már nem jogosult központosított letétkezelő vagy elszámolási szolgáltatásokat megszervezni ügyletekre, vagy értékpapírokat letétbe helyezni letéti vagy elszámolási számlákra. Annak megértése érdekében, hogy mi lehetséges és mi nem lehetséges, amikor a tőzsdei tevékenységeket egyesítik, fontos az értékpapírpiacról szóló szövetségi törvény, hogy alaposan tanulmányozza a megfelelő engedélyek megszerzése előtt. A fenti példa csak egy kis része annak, amit tudnod kell. Ami az értékpapír-tulajdonosok vezető nyilvántartásait illeti, a törvény kategorikusan megtiltja számukra, hogy több szakmát egyesítsenek a piacon.
Zárt nyitott társaság
Egy véletlenszerű ember számára nehéz megérteni a tőzsdei forradalmakat, és gyakran érzi, hogy ellenőrzött káosz érzi magát a kereskedési platformon. Azonban a hierarchiája az értékpapír-piac hivatásos résztvevőjével rendelkezők számára egyszerű és érthető. A lényeg az, hogy alaposan ismerjék a játékszabályokat, az ezekhez kapcsolódó tényezőket és buktatókat a trendek előre nem látható változása formájában. Nem mindenki tudja ezt kezelni. Itt nem elegendő az analitikus gondolkodásmód, és az összetett matematikai példák folyékony megoldása számológép nélkül. A fejedben van egyfajta kis számítógép. Mert nincs olyan sok sikeres játékos. Gyakran egyesülnek kereskedelmi társaságokká. Például bróker.
A nagy szervezetek inkább a zárt részvénytársaság formáját részesítik előnyben, és többszintű belső rendszerben különböznek egymástól. Az ügyfelek számától, fizetőképességétől, a világpiacon folytatott üzletvitel igényétől függően, a brókercégek több száz alkalmazotttól több ezerig alkalmazhatók. Pénzügyi támogatást az Oroszországi Bank nyújt. Az értékpapír-piac hivatásos résztvevői nem lehetnek egyéni vállalkozók vagy hitelintézetek alkalmazottai. Ezt a követelményt a 39. szövetségi törvény határozza meg.
A szokásos brókercég egy front office, back office, számviteli és elemzési szolgáltatásokból áll. Az első részleg a piacon folytat ügyleteket. A második - támogatást nyújt az irodában dolgozó alkalmazottak számára saját vállalkozásukban, általános működési nyilvántartást vezet az értékpapírok típusa szerint stb. Az elemző szolgálat fő funkciója a piackutatás, a tőzsdei mozgásstratégia kidolgozása. Számvitelhez - jelentéstétel.
Milyen szerencsés egy bróker
Kétség nélkül a tőzsdén a legjelentősebb személy bróker. Tevékenységét a munkáltató (ügyfél) költségén végzik, és vagyonával látják el. Az értékpapír-piaci bróker sok finomságtól függ, és a megfelelő engedély mellett a megbízóval kötött megállapodások is szabályozzák, a szükséges tranzakciók típusától függően. A bróker jogi személyek és magánszemélyek értékpapírjaival, valamint az állam, jogalanyai és önkormányzatainak vagyonával működik. A bróker egyfajta közvetítő személyek között, akik értékpapírokat szeretnének vásárolni és eladni. Egyidejűleg több ügyfél üzleti vállalkozását is elláthatja. Szolgáltatásait az egyes munkaadók egyedi igényei határozzák meg.
A brókercég alkalmazottjainak leggyakoribb tevékenysége a részvényekkel vagy valutával történő műveletek végrehajtása. Mivel az értékpapír-piac hivatásos résztvevőire vonatkozó követelmények folyamatosan növekednek, szolgáltatásaik listája bővül. Minden az ügyfél igényeitől függ. Az egyik a lehetséges befektetési kockázatokkal kapcsolatos széles körű konzultációra korlátozódik. A második a jogi és a számviteli támogatás biztosításához szükséges az értékpapírokkal kapcsolatos műveletekhez. Harmadikuk minden tevékenységük illetékes biztosítását megkövetelheti. De leggyakrabban az ügyfél brókert bérelt fel, hogy az értékpapírok értékesítésével kapcsolatos ügyleteket hajtson végre, és ezzel a lehető legjobban részesítse magukat.
A bróker több szakmát kombinálhat, és egyszerre lehet kereskedő, letétkezelő, értékpapírkezelő. Tevékenységét megbízási, megbízási vagy megbízási szerződések alapján végzi. Mindegyiknek megvan a maga sajátossága, és ritkán hasonlít a másikhoz.
Bérlői kockázatok
Az ügyfél és a hivatásos játékos között megkötött szerződés típusától függően, egymáshoz fűződő jogaikat és kötelezettségeiket szabályozzák. Az értékpapír-piacon a brókert közvetítőként jellemzik az ügyfél és a tőzsdei kereskedelem tárgya. Az ügyfél vásárol mások vagyont vagy eladja a sajátját, végül a bróker tevékenysége ellenére továbbra is a sajátja marad - pénzzel vagy értékpapírokkal. A gazdagodás valószínűsége vagy a tönkremenetel a munkáltató kockázata, függetlenül attól, hogy a közvetítő hogyan működik. A bróker által elért haszonért az ügyfél fizeti neki a megfelelő jutalmat. Ha azonban a közvetítő nem a legjobban működött, ami munkáltatójának pénzügyi veszteségéhez vezetett, a bróker nem vállal felelősséget a kárért.
Az értékpapír-piac hivatásos résztvevője nem annyira az ügyfél megbízottja, mint a pénzügyi vezetője, akinek jóléte az ügyfél hűségétől függ. A játék a piacon nem csak az eszköztulajdonos számára, hanem az ellen is. Ha egy közvetítő összeesküvéssel találkozik olyan személyekkel, akik érdekeltek a munkáltató megsemmisítésében, az értékpapírokkal kapcsolatos műveletek veszteségei elkerülhetetlenek, és a megbízó teljes tönkremeneteléhez vezethetnek. A pénzügyi kockázatok teljes mértékben az eszköz tulajdonosára hárulnak, függetlenül attól, hogy milyen szerződést köt a brókernel: utasításokat, jutalékokat vagy ügynöki szolgáltatásokat. Az esetleges veszteségek elleni garanciákat az ügyfelek számára megrendelések adhatják - egyszeri utasítások egy adott művelet végrehajtására. Ezeket a szerződés keretében hajtják végre, és megkülönböztető jellemzőik vannak.
Egyenlő - megrendelni
Mint már említettük, a bróker fő tevékenysége az értékpapírok eladása és vásárlása. Az ügyféllel fennálló kapcsolatát a szerződés, az interakciót - megrendelések szabályozzák. A következő részleteknek tükröződniük kell azokban: az értékpapír típusa (szimbólummal jelölhető), mennyiség (egységekben), számla típusa (készpénz vagy fedezet), valamint az a személy, akinek a nevében a megszerzett eszközöket nyilvántartásba veszik. Lehet pénzügyi tanácsadó vagy a munkáltató megbízottja.
A rendelésekkel való interakció algoritmusa a következő. A bróker ajánlásokat kap az ügyféltől, amely jelzi az értékpapírokkal történő műveletet. A vállalkozó megvizsgálja őket, elemzi és végrehajt egy ügyletet rájuk, majd a munkáltató jelentést készít róla. A számítás után az értékpapírokat új személyre regisztrálják, aki hivatásos résztvevő lehet az értékpapír-piacon. Ezt a feltételt szükségszerűen a sorrendben kell rögzíteni. Enélkül a bróker nem jogosult a megszerzett eszközöket magára nyilvántartani.
A megrendeléseknek négy típusa létezik: piaci, limit, stop order és stop limit. Az első az értékpapírok legalacsonyabb piaci áron történő vásárlása, és a legmagasabb értékű eladás. Az értékpapírok kezdeti értékét sem az ügyfél, sem a bróker nem tudja. A rögzített érték a limit sorrendben tükröződik. Világos utasításokat ad, amely nem haladja meg a vételárat, és nem lehet alacsonyabb, mint amit részvények vagy valuta eladni. A stop megbízásnak és a stop limit megbízásnak sajátosságai vannak, és az előre nem látható piaci ingadozásokra összpontosítanak. A végrehajtás feltételeitől függően sürgős és nyitott ügyekre osztják őket. Az egyik vagy a másik mellett történő választás az ügyfél előjoga.
Saját forgalmazója
Mint minden egyéb szakmai tevékenység az RZB-nél (értékpapírpiac), a kereskedést a szövetségi törvény 39 és egy speciális engedély is szabályozza. Három évre bocsátják ki, amelynek során a fogadó jogi személynek joga van tranzakciókat folytatni magánszervezetek vállalati eszközeinek, valamint állampapírjainak vételére és eladására. A csereprogramok e két típusának mindegyikéhez külön licencgel kell rendelkeznie.
Az értékpapírpiacon a kereskedő tevékenységet mind a saját tőke, mind az ügyfél költségén végzik. Az első esetben kereskedőként jár el, az áruk értékesítésének különbségével, második esetben pedig az értékpapír-piac hivatásos résztvevőjeként, ügyfelek díjazása alapján. A brókertől eltérően, a kereskedő a saját nevében végezhet műveleteket, és ami a legfontosabb: az értékpapírok árát az általuk igényeltől függően meghatározhatja és nyilvánosan bejelenti, megőrzi likviditását. Más szavakkal: a piac aktív és sikeres működésének biztosítása teljes mértékben a kereskedőtől függ. Elegendő eszközzel kell rendelkeznie ahhoz, hogy bármikor kiegyenlítse a tőzsdei helyzetet, ha drasztikusan megváltozik az egyes értékpapírok iránti piaci kereslet.
A kereskedők általában nagy ügyvédi irodák, nagy nettó értékűek. Fontos a fizetőképes hírneve, amely biztosítja, hogy a megfelelő időben megkapják a bankok támogatását. Ebben az esetben a társaság korlátlan forrással rendelkezhet a megbízható piaci funkcionalitás fenntartására bármilyen negatív helyzetben. Az értékpapír-piac más professzionális résztvevőihez hasonlóan a kereskedő pénzügyi tanácsadó szerepét is korlátozhatja ügyfelei számára, de egy ilyen sors bizonytalan és alacsony jövedelmet eredményez. Mivel a kereskedők többféle tevékenységet kombinálnak. Lehetnek brókerek, értékpapírkezelők, letétkezelők is.
Kezelők és letétkezelők
A nyilvántartások nyilvántartói és a kereskedelem szervezői kivételével az egyéb tőzsdei alkalmazottak több szakterületet kombinálhatnak értékpapírkezelési tevékenységeikben. Ez gyakran történik. Az alapkezelők és a letétkezelők szerepét a nagy befektetési társaságok és a kereskedelmi bankok játszják, amelyek a befektetők rovására végeznek műveleteket. Felelősségüket egymással a befektetési nyilatkozatot tartalmazó szerződés határozza meg. A legsikeresebb részvényesek és kötvénytulajdonosok professzionális vezetőket bíznak meg saját tőkéjük kezelésére. Ez minimalizálja a veszteségek kockázatát, ha kockázatos műveletekbe fektet be.
A letétkezelők vonatkozásában az ügyfelek által kibocsátott értékpapírokkal működnek. Ezen felül nyilvántartást vezetnek és letétkezelői számlákat vezetnek a betétesek pénzügyi eszközeiről. A letétkezelők tisztességtelen tevékenysége megbízóikkal szemben ahhoz vezethet, hogy teljesen jogi okokból elszámoltathatóvá válnak, mivel nem minden bank dönt úgy, hogy csere gyakorlatot folytat. Az értékpapír-piac hivatásos résztvevőinek önszabályozó szervezetének és megfelelő engedélyekkel kell rendelkeznie.
Az aktív tevékenységen kívül - a hivatalvezető
Az idézetek ingadozása, a befektetett eszközök sikerével vagy kudarcával kapcsolatos aggodalom csak csekély hatással van azokra a közvetlen tőzsdei szakemberekre, mint az értékpapír-tulajdonosok nyilvántartásainak nyilvántartói. Feladatuk az időben történő és aprólékos rögzítés, valamint a befektetők adatainak feldolgozása, akiknek eszközei forognak a piacon. A nyilvántartást egy adott rendszernek megfelelően töltik ki, és megvannak a saját jellemzői. Az orosz értékpapírpiac hivatásos résztvevői először ismerik őket, ezért törvény tiltja nyilvántartásvezetőnek és más csereprogramok párhuzamos folytatását. A szabályt a részvényesek és a befektetők pénzügyi helyzetére vonatkozó bizalmas adatok védelmére vezették be.
A nyilvántartásokra szükség van, hogy a megfelelő időben a piacon könnyen azonosíthatóak legyenek a befektetett eszközök tulajdonosai, és vele szemben bizonyos kötelezettségeket teljesítsenek. Ezek lehetnek a megkötött ügyletekből származó osztalékok, biztosítva a részvényesek részvételét a közgyűlésen stb. A nyilvántartások kizárólag bejegyzett értékpapírok kibocsátására vonatkoznak. A kibocsátók is foglalkozhatnak velük, de csak akkor, ha az eszköztulajdonosok száma 50 embernél kevesebb. Ezen összeg felett a nyilvántartásokat az értékpapír-piac más szakmai szereplői vezetik. Csak regisztrátorok. Ezenkívül az eszköztulajdonos megbízottja csak egy nyilvántartóval működhet együtt, ugyanaz a maga részéről tetszőleges számú kibocsátóval köthet megállapodásokat.
