A belső megtérülési ráta (IRR) nagyon fontos mutató a befektető munkájában. Az IRR számítása megmutatja, hogy mekkora minimális számítási százalékot lehet beépíteni az intézkedések hatékonyságának kiszámításához, míg a projekt nettó jelenértékének (TTS) 0-nak kell lennie.
Nettó jelenérték (NPV)
Az NPV érték meghatározása nélkül lehetetlen kiszámítani a beruházási projekt IRR-jét. Ez a mutató a befektetési esemény egyes periódusainak jelenlegi értékeinek összege. A mutató klasszikus képlete így néz ki:
ЧТС = ∑ ПП к / (1 + р) к, ahol:
- TTS - nettó jelenérték;
- PP - fizetési folyamat;
- p - számítási sebesség;
- k az időszak száma.
PP k / (1 + p) k egy adott időszak aktuális értéke, és 1 / (1 + p) k egy adott időszakra vonatkozó diszkontum együttható. A kifizetések áramlását a kifizetések és a bevételek közötti különbségként számítják ki.
leszámítolás
A diszkont tényezők a közelgő kifizetések egy monetáris egységének valós értékét tükrözik. Az együttható csökkenése a számítási százalék növekedését és az érték csökkenését jelenti.
A diszkont tényező kiszámítását két képlettel reprezentálhatjuk:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n, ahol:
- PD - diszkont tényező
- n az időszak száma;
- p a számítási százalék.
Jelenlegi érték
Ez az index kiszámítható úgy, hogy a diszkontumtényezőt megszorozzuk a bevételek és a költségek különbségével. Az alábbiakban bemutatunk egy példát a jelenlegi értékek kiszámítására öt időszakra, 5% -os kamatot számítva, és mindegyikben 10 000 euró kifizetéssel.
TC1 = 10 000 / 1, 05 = 9523, 81 euró.
TC2 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 = 9070, 3 euró.
TC3 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 8638, 38 euró.
TC4 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 82 270, 3 euró.
TC5 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 7835, 26 euró.
Mint láthatja, a diszkont tényező minden évben növekszik, és a jelenlegi érték csökken. Ez azt jelenti, hogy ha egy vállalkozásnak két tranzakció közül kell választania, akkor azt kell választania, amely szerint a pénzeszközök a lehető leghamarabb megérkeznek a vállalat számlájára.
Belső hozam
Az IRR kiszámítható a fenti adatok felhasználásával. Az indikátor kiszámításához használt képlet kanonikus formája a következő:
0 = ∑1 / (1 + GNI) k, ahol:
- GNI - belső megtérülési százalék;
- K az időszak sorrendje.
Amint az a képletből kitűnik, ebben az esetben a nettó költségnek nullának kell lennie. Az IRR kiszámításának ez a módszere azonban nem mindig hatékony. Pénzügyi számológép nélkül nem lehet meghatározni, hogy a beruházási projekt háromnál több időszakot tartalmaz-e. Ebben az esetben tanácsos a következő módszert alkalmazni:
GNI = KP m + R kp * (TST m / R chts), ahol:
- GNI - belső százalék;
- KP m - alacsonyabb számítási százalék;
- R KP - a magasabb és az alacsonyabb kamatlábak közötti különbség;
- NTS m - alacsonyabb számítási arány alkalmazásával kapott nettó jelenérték;
- P ths - az aktuális értékek abszolút különbsége.
Amint az a képletből kitűnik, az IRR kiszámításához meg kell találni a nettó jelenértéket két különböző számítási százaléknál. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a különbség nem lehet nagy. A maximum 5%, de ajánlott a lehető legkisebb különbséggel (2-3%) fogadni.
Ezen túlmenően meg kell venni azokat az arányokat, amelyeknél az NTC negatív értékkel, egy esetben pozitív értékkel rendelkezik.
