A reál- vagy pénzügyi gazdasági szektorban működő szervezetek gyakran belépnek a kötvénypiacra. Itt egy speciális eszközt használnak a pénz mobilizálására, amelynek számos jelentős előnye van. Vizsgáljuk meg részletesebben, hogy mi a kötött kölcsön.
Általános információk
A kötvény értékpapír. Megerősíti a tulajdonos azon jogát, hogy pénzügyi eszközöket vagy vagyont megkapjon a kibocsátótól.
A kötvény olyan értékpapír, amely meghatározza a pénzátutalás konkrét időpontját. Az a személy, akinek hitelre van szüksége, bizonyos összeget bocsát ki. Ezt kibocsátónak hívják. A hitelkötvények lehetővé teszik:
- Jelentős mennyiségű pénzügyi forrást szerezzen.
- Nagyszabású beruházási projektek végrehajtása. Ugyanakkor kizárt a kötvénytulajdonosok inváziója a pénzügyi és gazdasági tevékenységek irányításában.
- Felhalmozódjon a magánbefektetőktől elkülönített alapok.
- Ahhoz, hogy megfelelő forrásból, a pénzügyi piac helyzetét figyelembe véve, megfelelő feltételek mellett kapjanak pénzügyi források a szervezetektől.
Előnyök a hagyományos hitelezéshez képest
A kötvénypiacra való belépés sok pozitív eredményt hoz. Mindenekelőtt a kölcsön gazdasági szempontból jövedelmezőbb lesz. A kötött kölcsönök mindig olcsóbbak, mint a szokásos kölcsönök. Jelentős különbség a befektetések vonzásának ütemezésében rejlik. Meghaladják a kölcsön futamidejét.
Fontos az is, hogy a gazdálkodó egységnek nem kell kötvénykölcsönöket biztosítékként nyújtania. A kölcsön iránt érdeklődő személy gyakorlatilag független a hitelezőtől. Ennek oka számos befektető bevonása. Ennek eredményeként a tárgy lehetőséget kap jelentős összegű befektetés felhalmozására. A kötvénykölcsönök nemcsak lehetővé teszik az érdekelt személynek, hogy kijelentse magát, hanem:
- Növelje a pozitív hiteltörténetet. Ha a gazdálkodó egység megfelelõen teljesíti kötelezettségeit, a befektetõk ezt követõen minimális kockázatot fizetnek meg.
- Lehetővé teszi a kibocsátás költségeinek csökkentését a befektetők közötti verseny jelenlétében a tranzakcióban való részvétel lehetősége miatt.
- Lehetővé teszi a kockázatok elosztását. A befektetők széles köre kizárja az egyiktől való függést. Ez azt jelenti, hogy nincs kockázata a társaság feletti ellenőrzés elvesztésére.
Egy másik előnye, amelyet érdemes megjegyezni, a hitel összege. A kibocsátás minimális értéke 200-300 millió rubel. Nem valószínű, hogy egy fiatal cég kap ilyen kölcsönt. A hitel visszafizetését 3-5 éven belül lehet végrehajtani.
besorolás
Jelenleg a közgazdászok vállalati kötvényeket bocsátanak rendelkezésre. Ezeket szervezetek, társaságok és egyéb jogi személyek bocsátják ki. Ezt az eszközt a vállalkozás későbbi pénzügyi támogatására használják. A vállalati kötvények biztosíték nélkül is biztosíthatók. Ez azt jelenti, hogy ha követelés áll fenn, akkor nincs szükség garanciavállalók vagy biztosítékok vonzására.
A kölcsön visszafizetésének ideje több mint egy év lehet. Két további eszközfajtát vizsgálunk meg. Az egyik az állami kölcsönök. Ebben az esetben a kibocsátó az Orosz Föderáció. A befektető jogi személy vagy állampolgár lehet. Az állami kölcsönöket felhasználják bizonyos működési problémák megoldására és nagyszabású, ígéretes projektek végrehajtására. Az ilyen típusú kölcsön önkéntes. Vannak önkormányzati kölcsönök is. Ebben az esetben a kibocsátó az ország bármely közigazgatási-területi egysége. Ennek megfelelően a regionális hatóságok ezt az eszközt használják a kulcsfontosságú kérdések megoldására egy adott téma szintjén.
Kuponkötvények
A hiteleket a biztosítás időszaka szerint is besorolják. A kölcsön futamideje különféle körülményektől függ. Például a szükséges mennyiségű jogi séma és előkészítő intézkedés a kibocsátáshoz és a kihelyezéshez, a garancia teljesítéséhez stb. Középtávú kötvénykölcsön 1 és 5 évre szól. A kamatot általában évente kétszer fizetik. Hitel nyújtása érdekében az érdekelt szervezet úgynevezett kuponkötvényeket bocsát ki. Forgalmazásuk időtartama meghaladhatja az 5-et, és elérheti a 10 évet. Az ilyen kölcsönök népszerűek a befektetési alapok befektetési alapjai között.
A jelenlegi helyzetet az adósságfedezet hosszú ideje okozza. A megállapított időszak alatt optimális egyensúlyt lehet elérni a rövid lejáratú hitelek és a hosszú ideig használt pénzügyi eszközök jelentős jövedelmezősége között. Az ilyen kölcsönöket néha bankjegyeknek hívják. A kuponkötvények bizonytalanok. Ezeket kérdés helyezi el.
Hosszú lejáratú kötvény kölcsön
Az ilyen kölcsönök futamideje 20-30 év. A hosszú lejáratú államkötvényeket kötvénynek nevezzük. Az Egyesült Államokban ezeket tekintik a legmegbízhatóbbnak. Ennek oka az a tény, hogy számukra a kormány garantálja őket. A hosszú lejáratú kötvényeket kötvényeknek is nevezik. Hosszú keringési periódusuk van.
Szövetségi kölcsönök
Állami kötvényeket a kormány bocsát ki. Ennek megfelelően kibocsátóként jár el. Ebben az esetben a kibocsátást egy meghatározott időszakra hajtják végre, és megállapítják bizonyos jövedelmezőségét. Az ilyen iratokat a Szovjetunióban terjesztették. A szovjet hatalom évei alatt a kibocsátásokat nem annyira pénzügyi, mint fizikai szempontból hajtották végre. Ezt az álláspontot magyarázza az a tény, hogy abban az időben a pénzt a kapitalizmus emlékeként tekintették, és a kommunista időszakban a kormány más feladatokkal és célokkal bírt. Ennek eredményeként a gabona, a cukor és az egyéb kölcsönök széles körben elterjedtek a Szovjetunióban. Jelenleg ilyen pénzügyi eszközöket szinte soha nem használnak. Különösen népszerűtlen azokban az országokban, amelyek ingatag vagy összetett gazdasági helyzetben vannak.
Önkormányzati kölcsönök
A kölcsönszerződés a befektető által kibocsátott kötvények vagy egyéb értékpapírok megszerzésével jön létre, amely lehetővé teszi az adóstól a hitelhez nyújtott rögzített források és rögzített kamatok megszerzésének jogát.
Az önkormányzati kölcsönök kétféle lehetnek. Az első az általános fedezettségű kötvények. Ezeket a költségvetés egésze vagy egy része biztosítja, valamint a kibocsátó fél vagyona. Az ilyen értékpapíroknak nincs célzott befektetési jellege. Célja a költségvetési hiány fedezése, és a jelenlegi problémák megoldására szolgálnak. Az ilyen kölcsönök rövid lejáratú állami kölcsönökhöz kapcsolódnak. Végrehajtást a speciálisan létrehozott és hibakeresett sémák szerint hajtják végre.
Jelenleg a szakértők felhívják a figyelmet a tárgyak növekvő érdeklődésére a pénzügyi eszköz iránt. A második típus a célzott kölcsönök, amelyek ma vezető szerepet töltenek be a kibocsátott kötvények számában. Egy adott beruházási projekt végrehajtására bocsátják őket. A hitel visszafizetése a nyereségből történik.
Jelenleg a leggyakoribb az önkormányzati célzott lakáshitel. Az építkezés az állami pénzeszközök koncentrációjának rovására történik értékpapírok kibocsátásával. Az ilyen kibocsátások fő céljai a következők:
- Keressen lehetőségeket az emberek életkörülményeinek javítására.
- Az ígéretes és megbízható építési beruházások mechanizmusainak fejlesztése.
- A munka minőségének javítása.
- Az építési és lakásköltségek csökkentése.
Egyéb hitelek
A hazai hitelek adósságinstrumentumok, az országban forgalomban lévő kötvények formájában. Korábban szigorúan feleltek meg a világ gyakorlatában az ilyen típusú kölcsönökhöz alkalmazott kibocsátási módszereknek. Oroszországban megkezdődött a belföldi kötvények kibocsátása, amelyeket a belföldi vállalatok között szétoszttak.
A külső kötelezettségek kibocsátása az államadósság maximálisan megengedett összegében történik. Értékét a szövetségi költségvetési törvény határozza meg. Ezeket az államkötvényeket dokumentum formájában bocsátják ki. Központos tárolásra tervezték őket. A tulajdonos megkaphatja a kötvény értékét és a felhalmozott kamatot. A teljes kibocsátási mennyiség 1, 5 milliárd dollár, a kötvény névértéke 200 ezer dollár, a polgárok és a jogi személyek pedig potenciális tulajdonosok. Ezen felül lehetnek mind az ország lakosai, mind a külföldiek. A kötvényeket magánkézbesítés útján helyezzük el, és előtörlesztésre is be lehet mutatni, ha erre utalnak a kibocsátó globális igazolások.
Kiadási szolgáltatások
A kötvénykibocsátás biztosítja a vállalati fejlesztési tervek maximális kielégítését különböző időszakokra, új lehetőségeket nyitva a pénzügyi eszközök kedvező feltételekkel történő vonzására. Ennek oka a szervezet fokozott elismertsége, és ennek megfelelően a befektetők érdeklődése.
A kötvénykibocsátás feltétele a kibocsátási megállapodás külön rendelkezése. Az adósságkötelezettségekre bizonyos követelmények vonatkoznak:
- Az optimális hitelösszegnek meg kell haladnia a 200 millió rubelt.
- A kibocsátó nettó eszközértékének meg kell haladnia az alaptőkéjét.
- A társaságnak valós projekttel kell rendelkeznie, amelynek végrehajtása megkapja a kapott beruházásokat.
- Az éves hitelkifizetéseknek meg kell egyezniük vagy kevesebbnek kell lenniük az ugyanazon időszakra vonatkozó számviteli nyereség összegének, mielőtt a költségvetésbe a kötelező kifizetéseket levonják.
Szállás és beszerzés
A kötvényeket az elsődleges piacon bocsátják ki. Itt végrehajtják őket. Ha eladják, akkor a másodlagos piacra engedhetik őket. Ez a megvalósítás magyarázza kulcsfontosságú erényüket - likviditást. A jelenlegi jogszabályok értelmében a hitelek kezdeti elhelyezése 3 hónap lehet. egy évig. A regisztráció után legfeljebb egy év telik el. A gyakorlatban az első elhelyezést néhány nap alatt hajtják végre. Kötvény megvásárlásához meg kell tanulmányoznia a pénzügyi piac teljes rendszerét. Fő volumenük elérhető a moszkvai pénzváltón. A tőzsdén forgalomban lévő bankok kötvényei vannak. Ezek között lehetnek kereskedelmi és kormányzati ügynökségek. Például vásárolhat Sberbank kötvényeket. Ez a pénzügyi szervezet adósságkötelezettségeket bocsát ki, bizonyos műveleteket hajt végre rájuk, biztosítva a különféle régiók költségvetésének bevételi részeinek növekedését, és ennek megfelelően részt vesz az ország gazdasági fejlődésében.
A Sberbank kötvényeket megvásárolhatja bármely fiókjában vagy a hivatalos weboldalon. A szakértők azonban a vásárlás előtt javasolják az árajánlatok tanulmányozását. A befektetés lényege, hogy a lehető legolcsóbban vásároljon, majd a lehető legmagasabb áron értékesítse. A kötvényeket csak egy meghatározott időtartamon belül lehet eladni, amiben az szerepel. E tekintetben a potenciális befektetõnek képesnek kell lennie kiszámítani a hitel jövedelmezõségét. A Sberbank kötvényeket általában 1-5 évre bocsátják ki. Megfelelő számítás esetén a tulajdonos meglehetősen stabil nyereséget szerezhet.
Emlékeztetni kell arra, hogy a Sberbank olyan intézmény, amelyben a tőke több mint 50% -át a kormány támogatja. Mint a gyakorlat azt mutatja, az aktiválási mutatók évente növekednek. Ezen felül a tőke mérete, valamint a kölcsönök és hitelek visszafizetésének értéke folyamatosan növekszik. Ez viszont növeli a banktartalékot, amely lehetővé teszi a szervezet számára kötvények kibocsátását és elhelyezését.
ár
A hitel nyújtásának költségét két tényező határozza meg. Ez a kibocsátó hitelképességétől és fizetőképességétől függ. A hitelárak csökkenését elősegíti a másodlagos telephelyek kibővítése és a megnövekedett befektetői bizalom.
A pozitív hiteltörténet nemcsak a kibocsátó jó hírnevét teremti meg, hanem a jövőben a hitelnyújtás költségeinek csökkentését is biztosítja. A kölcsön költségét adózás elõtt határozzák meg a kötvény pénzügyi jövedelmébõl kiszámítva a belsõ megtérülési rátát (vagy a befizetéskori jövedelmet).
Kölcsön, mint adománygyűjtő eszköz
A kötvény kölcsön lehetővé teszi a kibocsátó számára, hogy függetlenül jelezze paramétereit. Különösen a kibocsátás mennyiségéről, a kamatlábakról, a forgalom feltételeiről és időjárásáról stb. A kötvények hozzájárulnak a kölcsönös elszámolások rendszerének javításához, a kibocsátó követeléseinek és tartozásainak szerkezetének fejlesztéséhez. Mindeközben ennek a forrásgyűjtő eszköznek a nyilvánvaló előnyei ellenére nem szabad elfelejteni, hogy az ilyen kölcsönök meglehetősen nehéz adósságkötelezettségek. Kötvények kibocsátásával az érdekelt fél bizonyos kockázatoknak teheti ki magát. Mindenekelőtt az egész esemény valószínű kudarcához kapcsolódnak. Ezért az értékpapírok kibocsátásának ténye nem garantálja az értékpapírok forgalomba hozatalát a kibocsátó által megjelölt feltételekkel.
Hitel mint finanszírozási forrás
A fejlett országokban a kötött kölcsönök szerepe meglehetősen nagy. A 20. század elmúlt 10 évében a magánbefektetések több mint felének részét képezték ilyen kötelezettségek kibocsátásának, és a részvények kibocsátása 5% -on belül volt. A kötvények forgalomba hozatala előtt az érdekelt felek, köztük a tulajdonosok kötelezettségeit és jogait kellő részletességgel meghatározzák. Ennek szükségessége annak oka, hogy a legtöbb országban a szabályozási jogi aktusokban hiányzik a kibocsátási és végrehajtási eljárást szabályozó követelmények teljes listája. A kötvények forgalomba hozatalának legfontosabb korlátozó tényezője a tulajdonjog nagysága. Ennek az eszköznek, mint finanszírozási forrásnak az előnyei a következők:
- Különböző befektetők pénzeszközeinek vonzása. Lehetnek bankok is.
- Képes kis hitelezőket vonzani. Ennek oka a kötvény alacsony ára.
- Annak lehetősége, hogy a kölcsönök kiszolgálásának költségeit hozzárendeljük a termelési költségekhez. Ez viszont lehetővé teszi az adóköteles nyereség csökkentését.
- Lehetőség az érettség meghosszabbítására.
- Alacsonyabb költségek, mint a részvények kibocsátása.
- Alacsony kockázat. Biztosítja bizonyos befektetői csoportok bevonását.
Ennek a vállalkozásoknak az elhelyezésének pozitív oldala az a képesség, amely kiszámítja a kötvények optimális hozamát a forgalom alatt. Ugyanakkor a társaság meghatározhatja a fizetések kedvező kamatlábait, jelentősen több befektetőt vonzhat. Negatív pontként érdemes megemlíteni annak valószínűségét, hogy a kihelyezés nem teljes a kezdeti aukción. Alacsony kereslet esetén a kötvény hozama növekszik. A pozitív kibocsátási feltételek bizonyos intézkedéseket igényelnek. Ennek megfelelően a negatív korlátozza a tevékenységeket.
