A pénzügyi tőkeáttétel tőkeáttételét alkalmazzák mind a vállalkozásnál, az eszközök fedezetéhez szükséges hitelösszeg kiszámításakor, mind a devizapiacon. Ez az eszköz hozzájárul a profit növeléséhez azáltal, hogy külső forrásokat von be. A nem megfelelő felhasználás azonban a gazdasági helyzet romlásához vezethet, és akár csődöt is okozhat.
Mi a pénzügyi tőkeáttétel?
A pénzügyi tőkeáttétel tőkeáttétele a saját eszközök aránya a kölcsönzött pénzeszközökkel. Valójában kifejezi a vállalkozás azon képességét, hogy az adósságot időben és teljes egészében megfizesse. A bankok és más hitelintézetek kötelesek kiszámítani ezt a paramétert annak érdekében, hogy meghatározzák a maximális hitelösszeget, amelyet a társaságnak nyújthatnak. Ez a meghatározás érvényes mind a vállalkozásokra, mind az egyéni befektetőkre, akik ezt az eszközt használják spekulációs műveletek során. Általában az adósságban vagy ideiglenes felhasználásban részesült pénzeszközök részarányában vagy százalékában fejezik ki. A vállalkozások és a bankok esetében néhány képletet használnak a pénzügyi tőkeáttétel kiszámításához, befektetők számára - mások. Az eszköz használatakor fontos nemcsak az alkalmazás előnyeinek felmérése, hanem annak kockázata is.
sors
Pénzügyi tőkeáttételre van szükség a működőtőke mennyiségének növelése érdekében. A vállalkozók igénybe veszik ezt a pénzügyi eszközt a gazdasági tevékenység kiterjesztése érdekében. A vállalkozás tevékenységeihez kapcsolódó egyéb pénzügyi problémákat kölcsön segítségével is meg lehet oldani.
A pénzügyi tőkeáttétel kiszámítását mind a bankok, mind az egyedi üzletemberek végzik. Ez szükséges a tőkeáttétel használatával kapcsolatos lehetséges kockázatok helyes felméréséhez, valamint annak meghatározásához, hogy a társaság vagy a befektető számíthat-e rá.
Számítási képlet
A pénzügyi tőkeáttétel kiszámításához a képlet a következő:
DPL = ((1-T) * (POA - p) * D) / E, ahol a DFL a pénzügyi tőkeáttétel hatását jelenti;
T - az országos jövedelemadóban alkalmazott kamatláb;
ROA - a vállalkozás eszközeinek megtérülése;
p - a kölcsön kamatlába;
D - a hitellel vett összeg;
E - saját tőke.
A vezetők és a könyvelők körében azonban elterjedt egy másik formula a pénzügyi tőkeáttétel kiszámítására. A számításhoz szükséges adatok a pénzügyi kimutatásokból származnak. Ennek a következő formája van:
DFL = ROE - ROA, ahol POE a saját tőke megtérülése. Ezt a paramétert a következő képlettel kell kiszámítani:
ROE = nettó nyereség / összesen a 3. szakaszhoz.
A vállalkozás eszközmegtérülését a következő képlettel kell kiszámítani:
ROA = nettó nyereség / teljes egyenleg.
Ez a módszer azért kényelmes, mert minden számítás automatizálható. Ezenkívül csak így lehet megbecsülni a pénzügyi tőkeáttétel felhasználásának hatását, és nem lehet kiszámítani a vállalkozás stabil működésének meghosszabbításához vagy fenntartásához szükséges összeget. Ezt a képletet nem a múltbeli és jelenlegi tevékenységek elemzésére, hanem az előrejelzéshez használják.
Számítási példa
A fenti képletek világosabbá tétele érdekében az alábbiakban bemutatjuk a Snezhka társaság számára az éves jelentés adatai alapján elvégzett számításokat.
POE = - 21055/480171 = - 0, 044;
POA = -21055 / 1488480 = - 0, 014;
DFL = - 0, 044 + 0, 014 = - 0, 03;
Hogyan lehet értelmezni a kapott információkat? Mit jelent az eredmény? Ha a kölcsönzött és a szavatolótőke arányának kiszámításakor kevesebb, mint 0, 8 jött ki, akkor a vállalkozás állapotát nem elég stabilnak tekintik. A gazdálkodó egységnek nincs elegendő forgóeszköz, amelyet realizálhat rövid lejáratú hitelek visszafizetésére. Ha ez nagyobb, mint 0, 8 vagy azzal egyenlő, akkor a kockázat jelentéktelen és a társaságot nem fenyegeti, mivel képes lesz időben realizálni vagyonát, és szükség esetén kifizetést fizetni.
Amint az a számításokból kitűnik, az OJSC Snezhka nemcsak nem képes kifizetni jelenlegi adósságait, hanem nem is jogosult a bank új kölcsönére támaszkodni tevékenysége kibővítése érdekében. Itt legalább fizessen be a hátralékot. Ezt a helyzetet sok orosz vállalkozásnál figyelték meg, különösen az elmúlt 2–3 évben. Ez azonban nem indokolja a bankot, hogy újból kockázatot vállaljon. Annak meghatározása érdekében, hogy a pénzügyi tőkeáttétel segítséget nyújt-e a helyzet orvoslására, a számításokat nem egy év, hanem a vállalkozás 3-5 éves működési évében kell elvégezni.
Mit jelent a számítások során kapott adatok?
A kölcsönzött és a szavatolótőke aránya. De a számítások csak a harc fele. A kapott információnak továbbra is képesnek kell lennie az elemzésre. A kockázat mértéke attól függ, mennyire valós lesz az elemzés és a döntés. A bank számára - a kölcsönök visszatérése, az üzletember számára - a vállalkozás stabil működése és a csőd valószínűsége.
A fenti példából látható, hogy a társaságnak komoly problémái vannak. A tárgyidőszakban nettó veszteséget kapott. A szervezet hitelt vehet fel egy banktól a veszteségből fakadó hátralék fedezésére. Ez azonban a stabilitás elvesztését és a kölcsönök kifizetésének késedelmének kockázatát fenyegeti, ami viszont előre nem látható költségek megjelenését vonja maga után kamat és bírság formájában.
Ha a vállalkozó előre ismeri a hitel összegét, amelyre számíthat, akkor jobban meg tudja tervezni, hová és mire költi ezeket a pénzeszközöket. Pontosan ez az ilyen számítások előnye.
